Désespoir
Découragement
Euphorie
Capitulation
Panique
Excitation
Dépression
Enthousiasme
Peur
Anxiété
Espoir
1971
2023
Vous ne pouvez pas arrêter la vague, mais vous pouvez apprendre à naviguer.
Surfez sur la vague
Lorsque tout va bien, rien ne semble pouvoir nous arrêter. Et quand les choses tournent mal, nous prenons des mesures radicales. En comprenant mieux comment les émotions peuvent influencer les décisions d’investissement, vous pourrez faire des choix plus éclairés et atteindre plus facilement vos objectifs financiers.
Soulagement
Optimisme
Déni
Optimisme
La souris sur les étapes des cycles de marché passés pour connaître les rendements historiques du marché et pour mettre en perspective les émotions que vous ressentez actuellement.
Cliquez sur une émotion pour en savoir plus sur la façon dont elle affecte les choix d'investissement.
Point culminant
Point d'opportunité financière maximale
Optimisme
Enthousiasme
Soulagement
Cycle de Marché 2
Août 1984 – Août 1987
+136 %
• Boom du crédit bancaire.
• Forte croissance de l’économie mondiale.
Enthousiasme
Espoir
Soulagement
Anxiété
Optimisme
Dans un cycle de marchés haussier, les investisseurs sont excités, anticipant des rendements toujours plus importants.
Enthousiasme
Excitation
Optimisme
Enthousiasme
Lorsque la dynamique se poursuit, l’excitation est à son comble et l’appétit des investisseurs toujours plus grand.
Excitation
Euphorie
Enthousiasme
Euphorie
Déni
Euphorie
Déni
Anxiété
Excitation
Anxiété
Déni
Lorsque les marchés atteignent le pic du cycle boursier,
les investisseurs se montrent euphoriques. Ils pensent
avoir investi au bon moment, et que cela va perdurer.
C’est à ce moment qu’ils peuvent commettre des erreurs
en acceptant des niveaux de risque plus élevés - et
investir dans des classes d'actifs plus risquées.
Euphorie
Déni
Excitation
Euphorie
Peur
Déni
La deuxième phase du cycle intervient lorsque la courbe s’inverse. L’anxiété se fait sentir lors des baisses de marchés, implorant que cette phase ne soit que transitoire.
Anxiété
Peur
Déni
Frénésie
Anxiété
Euphorie
Déni
Anxiété
Euphorie
Dépression
Anxiété
Lorsque les marchés sont en phase baissière, le découragement s’installe. Les investisseurs peuvent devenir défensifs et faire les mauvais choix d’investissements.
Peur
Dépression
Anxiété
Capitulation
Panique
Peur
Dans la troisième phase du cycle, les réalités d’un marché baissier sont au premier plan et un investisseur peut tomber dans la dépression et le désespoir.
Dépression
Panique
Peur
Dépression
Désespoir
Découragement
Beaucoup d’entre nous n’ayant pas pris les bonnes décisions financières, au bon moment, commettent des erreurs en faisant les mauvais choix stratégiques. Pris de panique, nombre d’entre eux vendent au pire moment.
Panique
Capitulation
Dépression
Découragement
Panique
Espoir
À ce stade, les investisseurs subissent les effets des mécanismes de marché, se retirant au plus mauvais moment.
Capitulation
Capitulation
Désespoir
Panique
Les investisseurs restant sur les marchés, font face au découragement et regrettent d’avoir investis sur les places boursières.
Découragement
Désespoir
Capitulation
Capitulation
Espoir
Soulagement
Dans la quatrième phase du cycle, les investisseurs se montrent sceptiques lors de la reprise des marchés. Ils éprouvent souvent un sentiment de prudence ou d'inquiétude, quant à la pérennité de la croissance des marchés.
Désespoir
Espoir
Découragement
Découragement
Soulagement
Capitulation
Optimisme
Même si les investisseurs espèrent que la hausse des marchés se poursuive, ils se montrent réticents à investir malgré des opportunités attractives.
Espoir
Soulagement
Désespoir
Découragement
Capitulation
Espoir
Optimisme
Lorsque que les marchés repartent à la hausse, l’espoir revient. Les investisseurs sont à nouveau actifs sur les marchés, se laissant à nouveau guider par leurs émotions.
Soulagement
Optimisme
soulagement dans les cycles passés
Espoir
Point d'opportunité financière maximale
Point d'opportunité financière maximale
Enthousiasme
Exaltation
Excitation
Désespoir
Soulagement
Espoir
Panique
Découragement
Désespoir
Capitulation
Cycle de Marché 1
1971-1975
Cycle de Marché 2
1984-1989
Cycle de Marché 3
1997-2005
Cycle de Marché 4
2005-2014
+30 %
Cycle de Marché 1
30% Nov 1971 – Déc 1972
• Pressions inflationnistes. Gains de productivité.
• Croissance rapide des bénéfices des entreprises.
• Début de la technologie « sans papier »
+99 %
Cycle de Marché 3
Avril 1997 – Sept 2000
• Boom technologique.
• Exubérance des investisseurs.
• Emergence des secteurs de la
« nouvelle économie »
+28 %
Cycle de Marché 4
Juin 2005 – Juil 2007
• Prix record de l’immobilier américain.
• Boom du crédit bancaire.
• Taux d’intérêts élevés
+40 %
Cycle du marché n 5
janv 2015 – déc 2019
• Retour au plein emploi aux États-Unis
• Les réductions d’impôts aux États-Unis suscitent l’optimisme
• La guerre commerciale entraîne de la volatilité en 2018
• Les baisses de taux de la Réserve fédérale américaine en 2019 prolongent le cycle
-15 %
Cycle de Marché 1
janv 1973 – janv 1974
• Crise du pétrole de l’OPEP – le prix du brut triple.
• Inflation.
• Durcissement du crédit.
• Faillites de sociétés immobilières.
-2 %
Cycle de Marché 2
Sep 1987
• Comportement irrationnel des investisseurs.
• Pic de survalorisation des sociétés
• ratios cours/bénéfices historiques.
-28 %
Cycle de Marché 3
Oct 2000 – Sep 2001
• Eclatement de la bulle technologique.
• Attaque terroriste du 11 septembre.
-17 %
Cycle de Marché 4
Août 2007 – Sep 2008
• Effondrement du crédit. Crise des Sub-prime.
• Défaillance des CDO.
• Faillite de Lehman Brothers.
-24 %
Cycle de Marché 1
Fév 1974 – Nov 1974
• Récession mondiale.
• Marché à la baisse persistant.
-28 %
Cycle de Marché 2
Oct 1987 – Nov 1987
• 1987 Krach boursier mondial.
-22 %
Cycle de Marché 3
Mar 2002 – Fév 2003
• Revue à la baisse des anticipations de marché.
• Marché à la baisse persistant.
• Scandale financier (Enron, Worldcom, Vivendi)
-37 %
Cycle de Marché 4
Oct 2008 – Fév 2009
• Crise financière mondiale.
• Récession américaine et européenne.
• PIB négatif pour les principaux pays
développés au 4ème trimestres
+39 %
Cycle de Marché 1
Déc 1974 – Juin 1975
• Reprise des marchés boursiers malgré la récession économique.
+64 %
Cycle de Marché 2
Déc 1987 – Déc 1989
• Reprise des marchés boursiers, les investisseurs se sont rués sur les actions à leur plus bas niveau
+52 %
Cycle de Marché 3
Mar 2003 – Mai 2005
• Incertitudes géopolitiques.
• Retour aux fondamentaux économiques.
• Boom des ressources dû à l’industrialisation de la Chine.
+225 %
Cycle de Marché 4
Mar 2009 – Déc 2014
• Reprise des marchés boursiers mondiaux.
• Désengagement des investisseurs des marchés, faible croissance économique.
Cycle de Marché 5
2015-2021
Un historique des différents cycles de marché montre que de nombreuses décisions financières, bonnes ou mauvaises, sont prise par les investisseurs lorsqu’ils sont sous le coup de l’émotion. Le facteur émotionnel joue un rôle très important dans la gestion des placements.
Les investisseurs ont fait preuve d’exaltation lors des cycles de marché passés
Les investisseurs ont fait preuve d’frénésie lors des cycles
de marché passés.
Les investisseurs ont fait preuve d’euphorie lors des cycles de marché passés
Les investisseurs ont été dans le déni dans les cycles de marché passés
Les investisseurs ont fait preuve d’anxiété lors des cycles de marché passés
Les investisseurs sont tombés dans la dépression lors des cycles de marché passés
Les investisseurs ont ressenti de la peur lors des cycles de marché passés
Les investisseurs ont ressenti de la panique lors des cycles
de marché passés
Les investisseurs ont capitulé lors des cycles de marché passés
Les investisseurs se sont sentis découragés lors des cycles de marché passés.
Les investisseurs ont été sceptiques lors des cycles de marché passés
Les investisseurs se sont sentis soulagés lors des cycles de marché passés
Désespoir
Généralement, un sentiment d’optimisme est à l’origine de chaque décision d’investissement. Lorsque les attentes sont satisfaites, un sentiment d’enthousiasme et d’euphorie s’empare de nous. C’est le point culminant du risque financier.
Exaltation
Soulagement
Espoir
Les investisseurs sont habituellement optimistes au départ, ce qui se situe au point d’inflexion de la hausse émotionnelle. Nous nous attendons généralement à
ce que tout se passe
comme nous l’entendons
ou à recevoir un
rendement en c
ontrepartie
du risque que nous
prenons en
investissant.
Optimisme
excitement
Relief
Nous investissons sur
les marchés parce que
nous pensons pouvoir accroître notre patrimoine grâce à nos choix en matière de placements.
Optimisme
Surfez
Exaltation
Frénésie
Euphorie
Déni
Anxiété
Peur
Dépression
Panique
Capitulation
Découragement
Scepticisme
Espoir
Soulagement
Optimisme
Frénésie
Lorsque l’élan se poursuit, nous trouvons l’expérience exaltante et commençons à anticiper des rendements encore plus élevés
Exaltation
thrill
optimism
Au cours des cycles de marché précédent, les investisseurs ont été optimistes, enthousiastes, ravis et euphoriques
RETOUR AU CYCLE
Past cycles
Retour au cycle
Au cours des cycles de marché précédent, les investisseurs ont été déprimés, paniqués, capitulants et découragés.
Exaltation
Euphorie
Lorsque l’élan se poursuit, nous trouvons l’expérience exaltante et commençons à anticiper des rendements encore plus
élevés
Frénésie
thrill
Excitement
Frénésie
Déni
Nous pouvons même nous convaincre que nous pouvons tolérer des niveaux
de risque plus élevés et commencer à négocier plus fréquemment ou à
investir dans des catégories d’actifs plus risquées.
Euphorie
Denial
THrill
Euphorie
Anxiété
La deuxième phase du
cycle se produit lorsque le
marché commence à pivoter.
Au début, nous observons
anxieusement pour voir si le
ralentissement n’est qu’un simple incident. Nous pouvons penser que les choses vont s’améliorer prochainement et donc conserver nos placements.
Déni
Anxiety
Euphoria
Déni
Peur
Alors que les
marchés continuent
de chuter, la peur succède
au déni. La valeur des
placements diminue peut-être même au point que nous commençons à constater des pertes. Nous commençons à réaliser que nous n’étions
peut-être pas aussi intelligents que
nous le pensions.
Anxiété
Fear
Denial
Dépression
Anxiété
Lorsque les pertes du
marché s’accélèrent, une
véritable peur s’installe.
Certains investisseurs
peuvent alors devenir défensifs
et se détourner des actions plus risquées pour se tourner vers des actions plus défensives ou d’autres catégories d’actifs comme les obligations.
Peur
Depression
Anxiety
Peur
Panique
Dans la troisième phase du
cycle, les réalités d’un marché
baissier sont au premier plan et
un investisseur peut tomber dans la dépression et le désespoir.
Dépression
Panic
Fear
Dépression
Capitulation
Beaucoup d’entre
nous ont raté leur
chance de réaliser des
profits, ce qui pourrait nous
amener à essayer de revenir à
l’équilibre en vendant nos placements
les moins performants ou en optant pour d
es titres qui ne sont pas adaptés à notre profil de risque. Lorsque cela ne fonctionne pas, la panique s’installe.
Panique
Capitulation
Depression
Panique
Découragement
À ce stade, nous nous sentons à la merci du marché et certains d’entre nous abandonnent complètement, renonçant aux placements précisément au plus mauvais moment.
Capitulation
despondency
panic
Capitulation
Scepticisme
Ceux qui restent investis peuvent se décourager et se demander si investir leur argent durement gagné sur les marchés était vraiment une bonne idée.
Découragement
Skepticism
Capitulation
Découragement
Espoir
Dans la quatrième phase du cycle, les investisseurs peuvent faire preuve d’un certain scepticisme lorsque les marchés commencent à grimper. Ils ont souvent un sentiment de prudence ou d’inquiétude, car ils se demandent si la reprise du marché va durer.
Scepticisme
Hope
Despondency
Scepticisme
Soulagement
Bien que les
investisseurs aient bon
espoir que la hausse des
marchés se poursuivra, ils peuvent hésiter à investir de l’argent,
même à un moment où les prix sont encore relativement bas et où les occasions sont attrayantes.
Espoir
Relief
Skepticism
Espoir
Optimisme
Nous finissons par nous
rendre compte que le marché se redresse. Quant aux investisseurs
qui laissent leurs émotions régir leurs décisions de placement, le cycle du marché peut recommencer. ain.
Soulagement
optimism
hope
Au cours des cycles de marché précédent, les investisseurs ont été déni, anxieux et craintifs
Retour au cycle
Lorsque que les marchés poursuivent leur chute, le déni remplace la peur. Les investisseurs enregistrent de lourdes pertes et font face à la triste réalité de ne pas avoir été aussi judicieux qu’ils ne le pensaient.
Retour au cycle
Au cours des cycles de marché précédent, les investisseurs ont été sceptiques, optimistes et soulagés
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Scepticisme
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Cycles passés
espoir dans les cycles passés
scepticisme dans les cycles passés
découragement dans les cycles passés
capitulation in past cycles
panique dans les cycles passés
Dépression pendant les cycles passés
Peur pendant les cycles passés
Anxiété pendant les cycles passés
déni dans les cycles passés
Euphorie dans les cycles passés
Excitation dans les cycles passés
Optimisme pendant les cycles passés
Emotions
Le cycle émotionnel des investisseurs
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Frénésie dans les cycles passés
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Lorsque les marchés atteignent le sommet du cycle, les investisseurs peuvent ressentir une certaine euphorie. Nous commençons à penser que nous avons pris la bonne décision d’investir à ce moment-là, et nous croyons que la situation restera favorable.
Les investisseurs ont fait preuve d’optimisme lors des cycles
de marché passés.
Découragement
Panique
Les investisseurs ont ressenti de l’espoir lors des cycles de marché passés
+79%
Cycle de Marché 5
Jan 2015 - Fév 2020
• Retour au plein emploi aux États-Unis
• L'optimisme augmente avec les réductions d'impôts aux États-Unis
• La guerre commerciale crée de la volatilité en 2018
• Les baisses de taux de la Fed en 2019 prolongent le cycle
• Identification d'un virus venant de Chine, le Coronavirus
-13%
Cycle de Marché 5
fin février 2020
• Propagation du Covid-19 au niveau mondial
• Les marchés boursiers mondiaux ont chuté fin février 2020 en raison d'une augmentation significative du nombre nombre de cas de COVID-19 en dehors de la Chine continentale
-23%
Cycle de Marché 5
Mars 2020
• Pandémie mondiale du COVID-19
• Ralentissement des déplacements et du commerce au niveau mondiale. Confinement de la population mondiale.
+116%
Cycle de Marché 5
Mar 2020 - Déc 2021
• Début de la reprise économique mondiale
• Politiques de soutien des banques centrales
• Déploiement mondial du vaccin contre le COVID-19
• Le fonds de relance de l'UE, de 750 milliards d'euros, a permis d'apporter un soutien au pays du sud de l'Europe, les plus fortement touchés par la pandémie
Lorsque les marchés se retournent brusquement à la hausse ou à la baisse, il est parfois tentant de se précipiter pour acheter ou vendre ses positions, soit pour surfer sur une vague haussière, soit pour minimiser la dynamique baissière. Découvrez comment les émotions peuvent interférer dans vos choix d’investissements et quelques astuces pour vous en détacher.
-18%
Cycle de Marché #6
Déc 2021 – Mai 2022
• L'invasion russe de l'Ukraine suscite des craintes géopolitiques et une flambée des prix de l'énergie
• Craintes que la hausse de l'inflation ne soit pas transitoire
• La Banque d'Angleterre et la Fed relèvent leurs taux directeurs
• Baisse des marchés boursiers mondiaux
+7%
Cycle de Marché #6
juin 2022 – octobre 2022
• Panique des investisseurs et chute des marchés boursiers – crainte que les banques centrales ne soient obligées d'agir de manière agressive pour contenir l'inflation
• Forte augmentation des marchés obligataires
• Le gouvernement éphémère de Liz Truss a obligé la Banque d'Angleterre à mener des opérations d'urgence pour endiguer la hausse du rendement des obligations d’Etat britanniques (gilts)
• Le marché de la dette gouvernementale britannique a fortement corrigé suite aux annonces de réductions d’impôts du gouvernement financés par l'émission de nouvelles dettes, ce qui aurait soutenu l'inflation/ce qui aurait eu un effet inflationniste
+18%
Cycle de Marché #6
novembre 2022 - février 2023
• Relance du marché boursier avec l'espoir que l'inflation recule et que les banques centrales suspendent les hausses de taux
• Réouverture de la Chine et espoir de relance économique avec la fin de la politique ‘zéro Covid’
Cycle de Marché 6
2022-2023